4.1. Диверсификация — стратегия распределения инвестиций
Эффективность использования диверсификации для снижения рисков при инвестициях широко известна. Эта стратегия достаточно активно продвигается различными финансово-аналитическими СМИ. Сторонники концепции диверсификации всегда подчеркивают, что её применение наиболее выгодно в отношении финансовых инструментов, имеющих отрицательную корреляцию.
Американский экономист Гэрри Марковиц в своих исследованиях убедительно доказал, что для увеличения доходности инвестиционного портфеля предпочтительно использовать финансовые инструменты, имеющие достаточно высокое стандартное отклонение, а максимальных результатов можно добиться, если сочетать эту стратегию с выбором тех инструментов, корреляция которых является отрицательной. Когда одни финансовые инструменты активно растут, а другие параллельно падают, доходность портфеля оказывается значительно выше, чем в случае невысокого стандартного отклонения. За свою так называемую «портфельную теорию» Гэрри Марковиц в 1990 году был удостоен Нобелевской премии в области финансовой экономики.
Работа Гэрри Марковица перевернула представления экономистов о финансовых рисках. Оказалось, что для увеличения прибыли нет необходимости в повышении рисков. Как бы невероятно это не звучало, но включение в портфель заведомо рискового финансового инструмента в конечном итоге приводит к общему снижению риска всего портфеля в целом.
Дальнейшие исследования доказали объективность этой теории. Экономисты установили, что достаточно приобрести 7-8 акций, чтобы добиться диверсификации рынка до 85%. Приобретение нескольких позиций всегда снижает риск, если оно осуществляется в пределах одной разновидности финансовых инструментов.
На практике трейдеры имеют возможность использовать описанную выше стратегию следующим образом. Портфель разделяется между двумя рынками, которые не взаимосвязаны. В результате риск, что убыточными окажутся обе сделки, значительно снижается. Как правило, подобные приемы снижают прибыль от отдельно взятых операций, но их планомерное использование в конечном итоге приводит к хорошим результатам: снижается амплитуда между потерями и прибылью, а чистый итог оказывается всегда положительным.
